Что общего у Bitcoin и золота?

В воскресенье Швейцария планирует провести референдум с названием «Спасите наше швейцарское золото». В случае принятия позитивного решения Национальный банк Швейцарии будет вынужден держать пятую часть своих активов в виде золота, а также вернуть свои запасы золота из Канады и Англии. В будущем банку запретят продавать это золото.

В ожидании референдума цены на золото снизились. Согласно аналитике от CNBC, если на референдуме решение будет принято, то цены на золото возможно вырастут, но это маловероятно.
Согласно опросам, инициативу готовы поддержать лишь 30% избирателей, при минимально необходимых 50%.

Ценность определяется по согласию сторон.

Несмотря на низкие шансы успеха при проведении референдума, Уиллем Буйтер, главный экономист крупнейшего банка, сообщил, что ему не нравится эта идея. В своем докладе из 14 страниц Буйтер описывает сходство криптовалют и золота.

По его мнению, золото – актив, который очень схож с Биткоином по своим свойствам. Как и золото, Bitcoin нужно добывать. Для этого используются специальные устройства майнеры SHA256 и Scrypt – аппаратное обеспечение. Криптовалюта Биткоин с алгоритмом шифрования SHA256 ограничена в количестве и малоприменима в жизни. Буйтер отмечает, что Биткоин и золото являются в определенной степени анонимными и не обладают принадлежностью к какой-либо группе.

Ценность фиатных денег состоит не в их законном статусе, который им присвоили политические руководители страны, также они не обладают внутренней ценностью. Однако, они ценны потому, что достаточное количество людей согласны с их ценностью. То есть, золото – «фиатный товар».

Также в докладе золото и Bitcoin сравниваются с валютой острова Яп, каменными дисками под названием «Рэй» с ограниченным предложением. Каменная валюта не имеет ценности, помимо той, которая была согласована людьми на острове.

Буйтер пишет: «На сегодняшний день, золото, по сути, бесполезная форма денег … во всех существенных аспектах. Это как домашнее животное из камня … или как Биткоин – фиатная, виртуальная валюта».

Старейший мыльный пузырь человечества.

По мнению Буйтера, золото и Биткоин являются «надутым пузырем». По мнению аналитика, если фиатные деньги по своей природе бесполезны, то они должны иметь нулевую стоимость в гипотетической экономике, которая находится в состоянии фундаментального равновесия. Положительное значение ценности золота показывает, что это пузырь.

«Золотой пузырь, конечно, очень впечатляет … Он имеет положительное значение своей ценности на протяжении почти 6000 лет. Это сделало его самым долгоживущим пузырем в истории человечества», пишет Буйтер.

Факт того, что ценность золота раздута, вовсе не является показателем его будущей стоимости. То же самое можно сказать про Bitcoin и его стоимость. В любом случае, владельцы данных активов должны быть готовы к скачкам курсов.

Буйтер пишет: «Несмотря на то, что я рассматриваю золото в качестве надутого пузыря, этот пузырь вполне может просуществовать следующие 6000 лет … но вкладывать огромные деньги в то, стоимость чего определяется на основе каких-то убеждений и традиций — довольно рисковая затея».

Поскольку золото не имеет базовой ценности и является пузырем, Национальный банк Швейцарии подвергнет себя неоправданному риску, в случае перевода пятой части своих резервов в золото, сообщает Буйтер.

Вместо этого, аналитик советует банку приобрести сбалансированный портфель биржевых товарных фондов.